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豆油出现“夏日”淡季价格 1月中上旬或将反弹

天府商品交易所 2018-07-11 15:51:51



豆油出现“夏日”淡季价格 1月中上旬或将反弹

时间:2017-12-25      来源:中国粮油信息网

 

  进入第四季度国内豆油价格一直呈下跌趋势,从10月中旬至今豆油价格已经下跌400-450/吨之间,严重违背了传统观念,冬季旺季出现了“夏天”淡季的价格。

 

  一般来说第四季度正是油脂的需求旺季,前期贸易商已经大量储备豆油现货,因豆油价格持续走低,使得许多贸易商苦不堪言。

 

  供大于求格局未变,豆油价格频频走低

 

  虽然第四季度是国内豆油需求旺季,但从10月份的成交来看,豆油旺季仍未启动,主要原因在于:2017年国内开展最为严格的环保检查,重点在于治理雾霾,减少大气排放量,国内许多小型精炼灌装油厂实施停机检查,这样一来减少国内豆油需求量,使得油厂豆油成交一直处于疲软态势。

 

  另外,随着生活的富裕,如玉米油、葵花籽油、亚麻籽油等一些小型油种常出现在超市中,而且现阶段消费人群的主力军越来越年轻化,喜欢追求新鲜事物,一些小型油种的包装油成为他们购买的对象,大大抢占下游市场豆油的份额,使得国内豆油需求转弱。

 

  据本统计。现阶段12月份国内进口大豆约在900万吨,进口大豆数量较多,再加上11月份国内港口严查进口大豆转基因证书事件,使得11月份进口大豆推迟到12月份进厂开始压榨,使得油厂大豆原料充足。而且12月初国内豆粕合约在650万吨,豆粕未执行合同数量庞大,油厂为保障豆粕合同能顺利执行,连续五周油厂开机了维持在70%左右的高位,加之下游市场油脂购销疲软,使得国内豆油库存量持续上升,截止1220日国内港口豆油商业库存约在150万吨左右,与去年同期相比高出65万吨左右,使得国内豆油市场价格应声下跌。

 

  美盘大豆走势不佳,拖累豆油价格下行

 

  国内豆油价格频频走低还有一个主要原因就是美豆连续下跌,美豆期货从1000美分跌至950美分一线,主要原因在于:12月份USDA上调美豆结转库存报告利空,使得美盘大豆期货走低。再加上1214日美元如期加息0.25个基点,进而拖累全球大宗商品期货,美盘大豆期货应声下跌。

 

  另外,近期市场炒作南美天气,南美多地出现降雨,促进大豆生长,有利于巴西大豆丰产,使得美盘大豆期货连续多日走低,使得国内豆油市场价格跟随大环境趋弱。

 

  综上所述:由于现阶段豆油需求量不佳,再加上高开机率、高库存的原因,使得国内豆油价格持续走低,在豆油的销售旺季出现“低价甩卖”的情况。但笔者认为,1月中上旬国内豆油行情或将出现反弹行情,原因在于以下几点。

 

  第一、进入1月份国内春节备货即将开始,必将提振国内需求,对消耗国内豆油库存起到积极作用。

 

  第二、12月份USDA报告及美元加息的利空周期基本结束,而近期炒作南美天气,有利于巴西大豆丰产,笔者认为,现在说巴西大豆丰产为时尚早,影响大豆产量的关键期是大豆的开花期和结荚期,巴西大豆是否丰产仍有许多不确定因素,因此近期美盘大豆下跌只不过是资金面的炒作,而美盘大豆已经连续下跌6日,有较大概率出现获利了结的情况,届时美盘大豆期货将企稳回升。

 

  第三、本周马来西亚政府发布公报,20181月份的毛棕榈油出口税调低至5.5%,出口关税的下调必将刺激棕榈油的出口,进而支撑马来西亚棕榈油期货上行,提振国内整体油脂价格走高。

 

  因此建议贸易商不要着急卖出手中前期的高价货,可以待1月份价格回暖再进行销售,而手中没有现货的贸易商近期可适当拿货,拿货价格约在Y1805合约5550-5600/吨之间进行备货。



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